WARSH: FED'S BALANCE SHEET HAS PLAYED UNHELPFUL ROLE ON ACHIEVING DUAL MANDATE || PREFER USING INTEREST RATES AS DOMINANT FORCE

صرح محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر (WARSH) أن الميزانية العمومية الكبيرة للبنك المركزي أعاقت التقدم نحو تفويضه المزدوج المتمثل في استقرار الأسعار والحد الأقصى من العمالة، مما يشير إلى أنها شوهت تسعير السوق ونقل السياسة النقدية. وشدد على تفضيل استخدام أسعار الفائدة كأداة أساسية لتعديل السياسات، معتبراً أن تغييرات أسعار الفائدة أكثر شفافية وفعالية من عمليات الميزانية العمومية. ويعزز هذا توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الاعتماد على التوجيهات المستقبلية المتشددة وقرارات أسعار الفائدة - بدلاً من حيازات الأصول - لإدارة التضخم وديناميكيات سوق العمل. وتضيف هذه التعليقات إلى الإجماع المتزايد بين صناع السياسات على ضرورة تقليل التشديد الكمي إلى الحد الأدنى في الأطر المستقبلية، مع الحفاظ على التركيز على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية باعتباره قناة النقل المهيمنة. سيراقب المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادم وخطاب والر القادم في مؤتمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو لمزيد من الوضوح بشأن خطط تطبيع الميزانية العمومية.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.