US Market: Treasury yields face pressure despite expected Fed rate pause

وتخضع عائدات الخزانة لضغوط تصاعدية رغم أن السوق تتوقع عموماً من الاحتياطي الاتحادي أن يحافظ على استقرار معدل سياسته في اجتماعه المقبل. ويشير الاختلاف إلى أن التحرك أقل تحركاً من توقعات السياسة العامة في الأجل القريب منه من النهاية الأطول للمنحني، حيث يمكن لعلاوات الأجل والتضخم أو إعادة تحديد أسعار النمو أن تهيمن عندما يكون مسار السياسة العامة مُسَدَّداً بالفعل. وعادة ما ينتقل الضغط على عائد عشر سنوات في الولايات المتحدة إلى الدولار من خلال فروق الأسعار، مع دعم دولار الولايات المتحدة ضد النظراء الرئيسيين، في حين أن ارتفاع العائدات الطويلة الأجل يثقل كاهل قطاعات الأسهم التي تراعي معدلات الإنتاج ويرفع معدلات الخصم المطبقة على إيرادات S&P 500. وينبغي للتجار أن يراقبوا الإصدارات الأساسية التالية من التضخم في إطار اتفاقية حماية البيئة والبيئة ونتائج المزادات المقبلة للخزانة، حيث أن ضعف الطلب في المزادات أو طباعة أكثر إثارة من المتوقع للتضخم من شأنه أن يؤكد على الأرجح أن العائدات النهائية الطويلة الأجل تُعاد تسعيرها بشكل مستقل عن توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم وقاعدة معظم العملات الرئيسية. عادةً ما تؤدي العناوين الرئيسية حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الكلية الأمريكية (مؤشر أسعار المستهلك، وجداول الرواتب غير الزراعية، والناتج المحلي الإجمالي)، وتغيرات عوائد سندات الخزانة إلى دفع اتجاه زوج الدولار الأمريكي في غضون ثوانٍ من الإصدار.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.