HASSETT: OCT CPI, PCE DATA SHOULD MAKE CLEAR WHAT FED SHOULD DO

وذكر كيفين هاسيت، وهو مستشار اقتصادي أقدم، أن بيانات مؤشر أسعار الاستهلاك ومصروفات الاستهلاك الشخصية في تشرين الأول/أكتوبر ينبغي أن توفر توضيحاً للمسار المناسب لسياسة الاحتياطي الاتحادي. وتُصنِّف الملاحظة بصمات التضخم المقبلة باعتبارها المدخل الحاسم في القرار التالي المتعلق بالمعدل، مما يحول انتباه السوق إلى ما إذا كانت الضغوط السعرية الأساسية تخفف بما يكفي لتبرير المزيد من التخفيف. ويمر الإرسال عبر قناة توقعات الأسعار: فمن المرجح أن تؤدي قراءة مؤشر أسعار الاستهلاك أو مؤشر أسعار الصرف المعتمدة على السلع الأساسية إلى خفض معدلات السياسة العامة الضمنية، وضغط عائدات الخزانة، ودعم الأصول الحساسة للمعدلات مثل السندات الطويلة الأجل، والأسهم في النمو، وأرصدة رأس المال الصغير، في حين من شأن طباعة أكثر جاذبية أن تدفع بالعائدات إلى أعلى وتعزز الدولار. Fed funds futures and the two-year Treasury yield are the most directly exposed instruments, since they price policy path most sensitively to inflation surprises. The next concrete catalyst is the release of the October CPI report, whose core component relative to consensus forecasts will be the first clear test of whether Hassett's view of the data is borne out.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.