MORE ECB'S LAGARDE: RISKS TO THE INFLATION OUTLOOK ARE TO THE UPSIDE

وذكرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن المخاطر التي تتعرض لها توقعات التضخم في منطقة اليورو تنحرف إلى الجانب الأعلى، مشيرة إلى أن ضغوط الأسعار يمكن أن تثبت أنها أكثر ثباتا من مشاريع خط الأساس التي يضطلع بها المصرف المركزي. وهذا ما يحول النقاش السياسي نحو إبقاء الأسعار تقييدية لفترة أطول، حيث أن انحراف التضخم المقلوب يثير احتمال أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بمسك أو تشديد أسعار الفائدة بدلاً من خفضها. إن قناة النقل الرئيسية هي الفوارق في الأسعار: فتوقعات مسار البنك المركزي الأوروبي الأكثر ارتفاعاً إلى أجل أطول تميل إلى دعم اليورو مقابل العملات التي تقترب البنوك المركزية من التيسير، بينما ترفع عائدات السندات الأوروبية وتشدد الظروف المالية. والتعرض للحصص في رأس المال أكثر حساسية في القطاعات الحساسة للمعدلات في جميع أنحاء منطقة دارفور الوسطى ومنطقة وسط أفريقيا، حيث ترجح معدلات الخصم الأعلى على عمليات التقييم وتكاليف الاقتراض، رغم أن الأسماء الموجهة نحو التصدير قد تعوض ذلك جزئيا من خلال آثار عملة الثبات على تحويل الأرباح. وسيركز التجار على الإصدار القادم السريع من برنامج HIPCP في منطقة اليورو وعلى عناصر التضخم في الخدمات، لأن المفاجآت المقلوبة هناك ستثبت صحة تحذير لاغارد وصقل عملية تحديد أسعار توقعات أسعار البنك المركزي الأوروبي.

اليورو (EUR) هو العملة المستخدمة في 20 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي. تشمل المحركات الرئيسية لليورو قرارات مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، ومطبوعات مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو، وأحداث انتشار Bund/BTP، والمخاطر السياسية من فرنسا وألمانيا وإيطاليا.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.