ETMarkets Smart Talk | Bond markets have priced in nearly four rate hikes. Where should investors invest now?

العنوان الرئيسي، من جزء من صحيفة "Smart Talk" الاقتصادية تايمز، يقول أن أسواق السندات قد تسعرت في ما يقرب من أربعة ارتفاعات الأسعار ويسأل أين المستثمرين ينبغي أن تخصص الآن. وقنوات الإرسال الأساسية هي توقعات للمعدلات: فعندما تُدمج منحنىات المستقبل والعائد سلسلة من الرحلات، يعاد سعر عائد الواجهة الأمامية إلى الارتفاع، فإن سعر الخصم المطبق على الزيادات في التدفقات النقدية في المستقبل، وعندما تتعرض عمليات تقييم الأصول الطويلة الأجل للضغط. والأدوات ذات الدخل الثابت ذات آجال استحقاق أطول عرضة لهبوط الأسعار مع ارتفاع الغلة، في حين أن الأسهم الحساسة للمعدلات مثل القطاعات ذات النمو المرتفع والقطاعات ذات النفوذ تواجه تكاليف تمويل أعلى وتضاغط المضاعفات. فالعنوان الرئيسي نفسه لا يحدد أي الاقتصاد أو البنك المركزي أو الأدوات المعنية، وبالتالي فإن أفضل طريقة لقراءة التعرض هي ما هو كلي. والنقطة المرجعية الملموسة التالية للتجار هي القرار المقبل المتعلق بسياسة المصرف المركزي وما يصاحبه من توجيهات إلى الأمام، لأن أي تحول في المسار المتوقع للزيادات سينقل العائدات مباشرة عبر المنحنى.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.