Kevin Warsh’s Expected Rate Hike Is a Warning to Retirees That the Fed Won’t Rescue Stocks

وتفيد عناوين الصحف أن ارتفاع أسعار الفائدة المتوقع من كيفن وارش يُقرأ كإشارة إلى أن الاحتياطي الاتحادي لن يتدخل لدعم أسعار الأسهم، مع الجزء الذي يُشكل موقف السياسة كتحذير موجه إلى المتقاعدين والمستثمرين الذين يعتمدون على عائدات الحافظة. وتسير آلية التحويل الأساسية من خلال معدل السياسات ومعدل الخصم المطبق على الأرباح المقبلة: فارتفاع المسار المتوقع للمعدلات القصيرة الأجل يزيد تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد ويرفع من إنتاجية المستثمرين يمكن أن يكسبوا بدون مخاطر، مما يقلل من القيمة الحالية للأسهم ويقلل من جاذبية الأصول التي تراعي طول المدة. وعادة ما تكون أسهم النمو الطويل الأجل والقطاعات التي تراعي معدلات المعيشة مثل العقارات والمرافق أكثر القطاعات تعرضا لمثل هذا الإسقاط، في حين أن الحيازات الموجهة نحو الدخل والسندات القصيرة الأجل قد ترى الطلب النسبي مع عودة الغلة إلى الارتفاع. والحافز الملموس التالي للتجار هو إطلاق مؤشر أسعار الاستهلاك المقبل، لأن قراءات التضخم ستحدد ما إذا كانت أسعار الأسواق في الارتفاع في الارتفاع ستحدد كيقين قريب الأجل، وكيف تتغير منحنى توقعات الأسعار بقوة.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.