PBOC SAYS CHINA'S LOAN RATES ARE 'ALREADY LOW RELATIVELY'

وذكر مصرف الصين الشعبي أن معدلات القروض الصينية منخفضة نسبياً بالفعل، مما يشير إلى تردد في تقديم المزيد من التيسير النقدي الفوري رغم ضعف الطلب المستمر. وتشير الرسالة إلى قناة نقل عبر أسعار فائدة حقيقية: فمع اعتبار معدلات الإقراض الاسمية كافية، فمن المرجح أن يعيد التجار تقييم التوقعات المتعلقة بتخفيضات في أسعار أسعار أسعار أسعار الفائدة في الأجل القريب، وبحجم تخفيض أسعار القروض الأولية التي تُحسب بأسعار السندات الحكومية الصينية والأصول التي تُستخدم في حساب اليوان. ويبدو أن أكثر الأرصدة الصينية التي ترد في قائمة هونغ كونغ الصينية في الخارج هي الأكثر تعرضاً للخطر، نظراً لأن تقييماتها قد اعتمدت على توقعات الحوافز الإضافية. كما يواجه عائد اليوان والعشر سنوات من الـ CGB إعادة تحديد الأسعار، حيث يؤدي مسار التخفيف البطيء إلى تضييق الفارق في السعر مع الولايات المتحدة ويمكن أن يرفع العملة بينما يضغط على أسعار السندات. والحافز الملموس التالي هو تحديد معدل القرض الأولي الشهري، حيث من شأن أي قراءة بدون تغيير أن تؤكد موقف مجلس الشعب واختبار ما إذا كانت توقعات تخفيف السوق يجري تنقيحها بشكل أقل.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.