BOJ Board Member Asada Says Terminal Interest Rate Is Closely Tied to the Neutral Rate

وقد ذكرت أسادا عضو مجلس إدارة مصرف اليابان أن سعر الفائدة النهائي لدورة السياسات يرتبط ارتباطا وثيقا بالسعر المحايد، وهو المستوى الذي لا تكون فيه السياسة النقدية تقييدية أو متساهلة. وتحدد الملاحظة المدى الذي يمكن أن يرفع به المصرف في نهاية المطاف معدل سياسته، مما يحول الانتباه من وتيرة الرحلات إلى الوجهة المقصودة. ويمر الانتقال من خلال الفرق في المعدل بين الغلال اليابانية والأمريكية، التي تشكل تكاليف التمويل بالين وتنقل مواقع التجارة، في حين أن التوقعات بالنسبة للمعدل المحايد تغذي الغلات أطول أمداً من الجين جي جي جي ومصطلح premia. فالسندات الحكومية اليابانية، والين، والأسهم المصرفية اليابانية هي الأكثر حساسية، لأن سعر الفائدة المحايد الأعلى المتصور يرفع هوامش الفائدة الصافية، ولكنه يضغط على قيمة السندات والجاذبية النسبية للعملة. وسيراقب التجار طبعة الرقم القياسي لأسعار الاستهلاك القادمة في طوكيو وتقرير التوقعات المقبل لبرلمان اليابان عن أي تقدير مستكمل للحياد ومسار التضخم الذي يبرر المزيد من التشدد.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.