Fed rate hikes alone may not trigger a bear market, Prometheus says

وتذهب مذكرة بحثية من بروميثيوس إلى أن الزيادات في أسعار الاحتياطي الاتحادي قد لا تكون كافية لدفع أسواق الأسهم إلى سوق للدب. وآلية نقل العدوى الأساسية هنا هي القناة التفاضلية للمعدلات: فمعدلات السياسات الأعلى تؤدي إلى إحكام الظروف المالية ورفع ميزة العائد من الدولار على العملات الرئيسية الأخرى، التي تميل إلى تعزيز دولار الولايات المتحدة من خلال تدفقات رأس المال إلى الأصول المقومة بالدولار. وتعني الحجة ضمناً أن تعرض الدولار لتشديد القيود على بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أكثر مباشرة من الأسهم، لأن أسعار العملات تستجيب أولاً للتحولات في الأسعار الحقيقية النسبية ومسارات السياسات المتوقعة. وسيكون التجار الذين يشغلون وظائف مرتبطة بدولار الولايات المتحدة، بما في ذلك مستقبلات مؤشر الدولار، وأزواج FX مثل اليورو/دولار الولايات المتحدة ودولار الولايات المتحدة/JPY، وعائدات الخزانة، أكثر حساسية لما إذا كان مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي ينظر إليه على أنه تشديد معزول أو جزء من تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقاً. الحفاز التالي للمشاهدة هو الولايات المتحدة القادمة. وسيشكل إطلاق الرقم القياسي لأسعار الاستهلاك، نظرا لأن بصمات التضخم ستحدد التوقعات بالنسبة لوتيرة زيادة زيادة زيادة حجم الاستثمار في الاحتياطي وبالتالي الزخم المدفوع بسعر الدولار.

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم وقاعدة معظم العملات الرئيسية. عادةً ما تؤدي العناوين الرئيسية حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الكلية الأمريكية (مؤشر أسعار المستهلك، وجداول الرواتب غير الزراعية، والناتج المحلي الإجمالي)، وتغيرات عوائد سندات الخزانة إلى دفع اتجاه زوج الدولار الأمريكي في غضون ثوانٍ من الإصدار.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.