Fed's Daly: How much tightening and when is no a decision for right now

وأشارت الرئيسة ماري دالي، رئيسة بنك سان فرانسيسكو، إلى أن الاحتياطي الاتحادي لم يبت بعد في حجم أو توقيت مواصلة تشديد السياسات، مشيرة إلى أن البنك المركزي يبقي خياراته مفتوحة بدلاً من الالتزام بمسار. ويشير البيان إلى موقف يعتمد على البيانات يقوم فيه صناع السياسات بوزن التضخم القادم وقراءات سوق العمل قبل أن يُقفلوا في زيادات إضافية في الأسعار. وبالنسبة للأسواق، فإن النقل يتم أساساً من خلال توقعات الأسعار: فالغموض بشأن السعر النهائي يبقي عائدات الخزانة في المقدمة ويغذي حسابات المستقبل التي تراعي كل طبعة من مطبوعات التضخم، والتي تتغذى بدورها إلى الدولار من خلال فروق الأسعار، وإلى الأسهم من خلال سعر الخصم المطبق على الأرباح المقبلة. وتتعرض أكثر القطاعات التي لا تحتمل فترات قصيرة والقطاعات التي تراعي معدلات المعيشة مثل المصارف الإقليمية والأسهم المرتبطة بالإسكان إلى تحول في المسار المتوقع، في حين يميل الدولار إلى الاستجابة لأي إعادة تحديد للتسعير في فجوة السياسات العامة ضد المصارف المركزية الرئيسية الأخرى. والعامل المقبل المحدد الذي سيراقبه التجار هو إطلاق مؤشر أسعار الاستهلاك القادم، لأن قراءات التضخم الأساسية ستحدد إلى حد كبير ما إذا كانت توقعات السوق من زيادة إضافية أم لا.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.