FED’S DALY SAYS THE FED HAS MANY QUARTERS TO MAKE POLICY DECISIONS AND THAT EXACTLY HOW MUCH TIGHTENING AND WHEN IS A DECISION IT DOESN’T NEED TO MAKE NOW, WITH TIGHTER FINANCIAL CONDITIONS GIVING MORE TIME AND MARKETS IN ALIGNMENT WITH WHERE THE FED NEEDS TO BE, THOUGH MARKETS DON’T DO THE FED’S WORK AND KEEPING PRICES STABLE IS THE FED’S JOB

قالت ماري دالي رئيسة بنك سان فرانسيسكو في الولايات المتحدة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه العديد من الأرباع لاتخاذ قرارات السياسة العامة، وأن حجم وتوقيت المزيد من التضييق ليس شيئاً يحتاج البنك المركزي إلى تسويته الآن. وتستند حجتها إلى الرأي القائل بأن الشروط المالية الأكثر صرامة القائمة بالفعل تؤدي جزءاً من العمل، مما يتيح لواضعي السياسات مجالاً أكبر للانتظار للحصول على البيانات الواردة قبل التصرف. قناة الإرسال هنا هي مسار توقعات المعدلات: إن الإشارة إلى الصبر تقلل من احتمالات الأسعار إلى نزهات قريبة الأجل، التي تميل إلى ضغط عائدات الجبهة الأمامية وتحويل التوازن بين إعادة التسعير التضخمي وشواغل النمو. فالخزائن القصيرة الأجل والأسهم التي تراعي معدلات المعيشة، ولا سيما النمو المعتمد على المعدلات وأرصدة رأس المال الصغير، هي الأكثر عرضة لأي تغيير في التوقيت المتصور لتحركات السياسات، في حين يمكن للدولار أن يضعف إذا ما اعتبرت السوق التعليقات بمثابة تحول في المواضع. والحافز الملموس التالي هو الإصدار المقبل لمؤشر أسعار الاستهلاك، لأن طبعة أكثر مرونة من شأنها أن تثبت صحة سرد الصبر بينما من شأن القراءة الساخنة أن تدفع التجار إلى إعادة تقييم مقدار ما تبقى من تشديد.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.