Fed's Williams Says The Fed's Policy Framework Targets Inflation Instead Of Reversing Changes In Overall Prices

وذكر جون ويليامز، نائب رئيس المصرف المركزي، أن إطار سياسات المصرف المركزي مصمم لاستهداف التضخم بدلا من عكس اتجاه التغيرات السابقة في مستوى الأسعار العام. فالتمييز يهم الأسواق لأنه يشير إلى أن فترة من الأسعار التي تفوق الأهداف المستهدفة لن يقابلها تضخم متعمد دون الاتجاه، وبالتالي يسمح فعلياً لمستوى الأسعار بأن يظل مرتفعاً بينما يعود معدل التغيير إلى الهدف. إن هذا الانتقال يمر عبر توقعات التضخم والمعدل الحقيقي: فإذا كان المستثمرون يعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يعيد المضاربات السابقة، فإن المفارقات الطويلة الأمد وفترة ما قبل الزواج من الممكن أن تعيد أسعارها أعلى، فتزيد من حدة المنحنى ورفع العائدات الاسمية مقارنة بالعائدات الحقيقية. فالأصول الحساسة من حيث المعدل مثل سندات الخزانة الطويلة الأجل، وأسهم النمو التي لها تدفقات نقدية بعيدة، والسندات المرتبطة بالتضخم هي الأكثر تعرضا، في حين أن الأدوات ذات الأصول العقارية والصكوك المرتبطة بالسلع الأساسية قد تشهد دعما نسبيا. وينبغي للتجار أن يشاهدوا الإصدار الأساسي القادم من المعايير الأساسية للمحاسبة والإبلاغ عن أسعار السلع الأساسية وقياس توقعات التضخم قبله بخمس سنوات، وهو خمس سنوات، لأن التحرك المستمر في هذا المقياس من شأنه أن يؤكد ما إذا كانت الأسواق تسعير تحولاً دائماً في تسامح بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الانجراف في الأسعار التراكمية.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.