Fed’s Collins says gradual rate hikes best to manage economic risks

لقد قالت رئيسة مجلس الاحتياطي المركزي في بوسطن سوزان كولينز إن الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة هي أنسب طريقة لإدارة مخاطر الاقتصاد، مما يشير إلى مسار تقييدي مقيس وليس عدواني. وتسير قناة البث أساسا من خلال التوقعات بالنسبة لمعدل السياسات: فالمسار التدريجي يعني ضمناً إعادة تحديد أبطأ للنهاية الأمامية من منحنى الخزانة وارتفاعاً أكثر احتواء في العائدات الحقيقية مما يمكن أن ينتج عن دورة تسلق أسرع. فالقطاعات الحساسة من حيث أسعار الصرف مثل سندات الخزانة الطويلة الأمد، وأسهم النمو ذات التدفقات النقدية البعيدة، والقطاعات الحساسة من حيث أسعار الفائدة مثل المالية المرتبطة بالإسكان، هي الأكثر تعرضاً للتحولات في المدى الذي يتوقع أن يتحرك فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي وفي السرعة التي يتوقع أن يتحرك بها. كما تتأثر الدولار وعملات الأسواق الناشئة من خلال فروق الأسعار، لأن تشديدا تدريجيا يمكن التنبؤ به يميل إلى دعم التحمل دون التسبب في تدفقات رأس المال الحادة إلى الخارج المرتبطة بمفاجآت مفاجئة في مجال السياسات. والحافز الرئيسي التالي للتجار هو إطلاق مؤشر أسعار الاستهلاك في المستقبل، لأن بيانات التضخم ستحدد ما إذا كانت السوق ترى أن المسار التدريجي كاف أو ما إذا كان من الضروري تغيير التوقعات.

عادةً ما تكون الأخبار عالية التأثير بمثابة حدث يحرك السوق مع تفاعلات متعددة النقاط أو متعددة النسب خلال اليوم. تشمل الأمثلة قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة، والإصدارات الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك/الوظائف غير الزراعية، والصدمات الجيوسياسية، وتجاوزات/أخطاء الأرباح الضخمة، والإعلانات التنظيمية. عادةً ما يقوم المتداولون بتخفيض المراكز أو التحوط قبل الأحداث المجدولة عالية التأثير، ويتبعون السلك في الوقت الفعلي للرد على الأحداث غير المجدولة (عناوين الحرب، وبيانات الطوارئ للبنك المركزي، وإجراءات الشركات المفاجئة). يقرأ مربع النعيق الخاص بمحطة Trading News كل عنوان رئيسي عالي التأثير بصوت عالٍ في اللحظة التي يصل فيها إلى السلك - لذلك لا يضطر المتداولون النشطون إلى التحديق في الخلاصة.

يتبع المتداولون النشطون عادةً سير عمل من ثلاث خطوات عندما يظهر عنوان يحرك السوق على السلك: (1) القراءة — قراءة العنوان على المحطة أو سماعه على سكواك بوكس؛ (2) التقييم — ما إذا كان الخبر مُسعّراً بالفعل (بفحص حركة السعر في الثواني السابقة) أو ما إذا كان معلومة جديدة فعلاً؛ (3) التصرف — إما الدخول في صفقة اختراق، أو التلاشي عند رد فعل مبالغ فيه، أو تشديد أوامر الإيقاف على الصفقات القائمة. تقدم خطة Pro من Trading News Terminal عناوين بمستوى السلك خلال ثوانٍ من المصدر، مع سكواك صوتي تلقائي على كل حدث ذي تأثير مرتفع، بحيث لا تنتظر دورة القراءة-التقييم-التصرف أبداً زر التحديث.