Laut Page befinden sich Inflation und Fed-Politik auf Kollisionskurs

Bloomberg berichtet, dass die Ökonomin Diane Page eine wachsende Divergenz zwischen dem anhaltenden Inflationsdruck und dem aktuellen geldpolitischen Kurs der Federal Reserve sieht, was darauf hindeutet, dass restriktivere geldpolitische Bedingungen als erwartet erforderlich sein könnten. Diese Dynamik schürt die Besorgnis über einen politischen Fehler, bei dem eine verzögerte Straffung später aggressivere Zinserhöhungen erzwingen und die finanziellen Bedingungen durch höhere Realrenditen und einen stärkeren Dollar verschärfen könnte. Die Neubewertung der Zinserwartungen zeigt sich am deutlichsten bei den Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen sowie bei inflationsgebundenen Wertpapieren wie TIPS, die empfindlich auf Veränderungen der realen Zinsdifferenzen und Breakeven-Inflationsprognosen reagieren. Die Marktteilnehmer konzentrieren sich nun stark auf den nächsten PCE-Inflationsbericht, insbesondere auf den Kern-PCE-Deflator, als Schlüsselkatalysator, der die Befürchtungen eines fest verankerten Preisdrucks bestätigen oder mildern könnte.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.