Chinesische Anleihen trotzen globaler Talfahrt mit Renditen auf Neunmonatstief

Die Renditen chinesischer Anleihen fielen trotz eines weltweiten Ausverkaufs von Staatsschulden auf ein Neunmonatstief, da inländische Liquidität weiterhin reichlich vorhanden ist und Kapitalkontrollen ausländische Abflüsse begrenzen. Die Divergenz ist auf die Entkopplung der Geldpolitik zurückzuführen, wobei die People's Bank of China angesichts der schleppenden Inlandsnachfrage im Gegensatz zu den Straffungszyklen anderswo eine gemäßigte Haltung beibehält. Auf CNY lautende Onshore-Staatsanleihen sind besonders isoliert und profitieren vom eingeschränkten ausländischen Zugang und der starken lokalen institutionellen Nachfrage, während Offshore-CNH-Anleihen weniger ausgeprägte Auswirkungen haben. Die Renditelücke zwischen chinesischen 10-jährigen Staatsanleihen und US-Staatsanleihen Das Angebot an Staatsanleihen hat sich ausgeweitet und hat über das Bond Connect-Programm einiges ausländisches Interesse geweckt. Händler werden die nächste Zinsentscheidung der PBOC über die mittelfristige Kreditfazilität (MLF) im Auge behalten, um Hinweise darauf zu erhalten, ob die geldpolitische Lockerung anhalten wird.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.