FITCH: ICH GLAUBE, DASS DIE STEUERLICHEN RISIKEN CHINAS BLEIBEN HÖHER ALS ALS UNSERE STEUERLICHEN KENNZAHLEN VORGENOMMEN WERDEN

Fitch Ratings hat eine vorsorgliche Einschätzung zum Staatskreditprofil Chinas abgegeben und behauptet, dass die zugrunde liegenden Haushaltsrisiken des Landes deutlich ausgeprägter seien als diejenigen, die durch Standardkennzahlen erfasst werden. Diese Divergenz ist auf die Undurchsichtigkeit der Finanzierungsinstrumente der Kommunalverwaltungen und außerbilanziellen Verbindlichkeiten zurückzuführen, die die Übertragung der Finanzpolitik erschweren und die langfristige Schuldentragfähigkeit zu gefährden drohen. Infolgedessen sind chinesische Staatsanleihen und der Offshore-Yuan einer erhöhten Sensibilität gegenüber einer Neubewertung des Kreditrisikos ausgesetzt, da Anleger eine höhere Risikoprämie verlangen, um eine mögliche versteckte Verschlechterung der Haushaltslage auszugleichen. Die Marktteilnehmer richten ihren Fokus nun auf die bevorstehende Veröffentlichung detaillierter Schuldenprüfungsberichte der Provinzen und die nächste vierteljährliche Haushaltstransparenzerklärung der Zentralregierung, um das wahre Ausmaß dieser Eventualverbindlichkeiten abzuschätzen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.