Markt senkt EZB zu Recht Wandererwartungen, sagt Morgan Stanleys Blätter

Morgan Stanleys Kollege Jan Hatzius... warten Sie, die Überschrift nennt Morgan Stanley's Sheets, deren Zuschreibung ich nicht über die Überschrift hinaus überprüfen kann, also werde ich nur beschreiben, was die Überschrift sagt: Morgan Stanley's Sheets sagt, dass die Märkte zu Recht die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank reduzieren. Der Übertragungskanal verläuft hier durch die Zinsdifferenz und das Inflationsrepricing: Wenn sich die von Futures implizierten Politikpfade abflachen, sinken die Short-End-Renditen des Euro-Währungsgebiets im Vergleich zum Preis, was den Euro belastet, da das renditesuchende Kapital bei den europäischen Kursen weniger günstig aussieht. Das Exposure konzentriert sich auf Front-End-Staatsanleihen des Euro-Währungsgebiets, Euro-Kreuzungen gegenüber dem Dollar und zinssensible Bankaktien, die typischerweise von einem längeren EZB-Pfad profitieren. Händler sollten sich den nächsten HVPI-Inflationsdruck im Euro-Währungsgebiet und die bevorstehende politische Sitzung der EZB ansehen, um zu bestätigen, ob die eingehenden Inflationsdaten die Aufhebung der Preiserhöhung rechtfertigen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.