BoJ-Vizegouverneur Himino sagt, die Realzinsen blieben niedrig, während die Bankkredite schnell wachsen

Der stellvertretende Gouverneur der BOJ, Ryozo Himino, erklärte, dass die Realzinsen niedrig bleiben, während die Kreditvergabe der Banken in einem schnellen Tempo expandiert, was signalisiert, dass die Zentralbank die monetären Bedingungen trotz der anhaltenden Normalisierung der Politik als immer noch akkommodierend ansieht. Der Übertragungskanal verläuft hier durch die reale Zinsdifferenz: Da die Inflation über dem Leitzins liegt, bleiben die realen Kreditkosten negativ, was die Kreditnachfrage und das Kreditwachstum bei japanischen Banken unterstützt. Japanische Megabanken und regionale Kreditgeber sind am unmittelbarsten exponiert, da ein schnelleres Kreditwachstum die Nettozinserträge erhöht, während die immer noch dünne Lücke zwischen den Einlagen- und Kreditzinsen bestimmt, wie viel von der Politik zu den Margen fließt. Bankaktien reagieren daher empfindlich auf jede Verschiebung des Zinspfads der BOJ, da eine schnellere Straffung die Realzinsunterstützung für das Kreditvolumen komprimieren würde, selbst wenn sie die Spreads verbreitert. Händler sollten die nächste geldpolitische Sitzung der BOJ und die monatlichen Bankkreditdaten der Bank of Japan auf Anzeichen dafür sehen, ob das Kreditwachstum unter den aktuellen Zinseinstellungen anhält.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.