Die globale Finanzkrise, Teil 1: Stephen Schwarzman (21)

Die Schlagzeile zeigt einen Nikkei Asia-Feature in einer mehrteiligen Serie über die globale Finanzkrise, mit diesem Teil Profil Stephen Schwarzman, der Blackstone-Mitgründer, als seinen Fokus. Die Überschrift selbst bietet keine neuen Daten, politische Maßnahmen oder Marktereignisse, so dass jeder Übertragungskanal aus dem breiteren Thema abgeleitet werden muss, anstatt aus gemeldeten Entwicklungen. Historisch gesehen hat die Krise über einen Kredit- und Liquiditätskanal gewirkt, in dem Finanzinstitutionen, Großkreditmärkte und Hypothekenfonds Verluste im gesamten Finanzsystem und stark reprizierte Risikoprämien übertragen. In Makromärkten sind die sensibelsten Bereiche, die in dieser Folge erneut auf die Aufmerksamkeit stoßen, Kreditspreads, Bankaktien und Private-Equity-Bewertungen, da die Krise die Hebelnormen und Finanzierungsbedingungen umgestaltete, die diese Segmente noch beeinflussen. Der wichtigste kurzfristige Bezugspunkt für Trader ist die Veröffentlichung von Daten über die hochverzinslichen Spreads von Unternehmen und vierteljährliche Fundraising- und Bewertungsinformationen von Privatmärkten, die darauf hinweisen, ob die aktuellen Kreditbedingungen sich in einer Weise verschärfen, die mit dem Zeitraum vor 2008 vergleichbar ist.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.