Lululemon ist um 54 % gefallen und wird mit dem 8,5-Fachen des Gewinns gehandelt. Liegt die Wall Street mit ihrer Einschätzung dieser Aktie falsch?

Die Aktien von Lululemon Athletica sind von ihrem Höhepunkt um 54% gesunken und haben den Aktienhandel mit etwa dem 8,5-fachen Ergebnis verlassen, eine Bewertung eines Nasdaq Kommentarrahmens, der von der Wall Street möglicherweise falsch bewertet wird. Der Übertragungsmechanismus hier ist eine fest-spezifische Ertrags- und Mehrfachkompression anstatt ein breiter Makroschock: Eine scharfe Entwertung spiegelt die Skepsis der Anleger hinsichtlich der Dauerhaftigkeit von Wachstum und Margen in Premium-Sportbekleidung wider und belastet die verbraucherspezifische Subgruppe innerhalb des S&P 500. Da ein niedriges Mehrfaches die Sensitivität gegenüber Ergebnisrevisionen verstärkt, sind Aktien und Gleichgestellte mit ähnlichen Wachstums-Versus-Bewertungsprofilen am stärksten einer Verschiebung der Stimmung gegenüber anhaltender Nachfrage ausgesetzt. Trader sollten den nächsten Quartalsergebnisbericht des Unternehmens, insbesondere den Umsatz in gleichem Ladengeschäft, die Entwicklung der Bruttomargen und jede Revision der Leitlinien, als den deutlichsten Test dafür ansehen, ob der Rabatt auf die Gewinne gerechtfertigt oder übermäßig ist.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.