EZB-Vorschau: MUFG sieht Oktober auf einem stabilen Niveau, zwei Zinserhöhungen vor uns. Sieht EUR/USD zum Jahresende bei 1,12

MIFG erwartet, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer Oktober-Sitzung die Zinssätze halten und danach zwei Zinserhöhungen vornehmen wird, und erwartet, dass EUR/USD bis Jahresende 1,12 betragen wird. Der Kernkanal der Übertragung ist das Differenzial der Leitzinsen: Ein trügerischer EZB-Weg verringert die Lücke mit der erwarteten Flugbahn der Federal Reserve, die den Euro durch höhere relative Renditen und Kapitalzuflüsse in Euro-verzinste Vermögenswerte unterstützt. Der Euro ist die am unmittelbarsten exponierte Währung, da seine Bewertung gegenüber dem Dollar davon abhängt, ob die EZB sich auf eine Verschärfung als die Fed verständigt. Der Dollar ist auf der anderen Seite des Paares ausgesetzt, so dass jede Verschiebung der relativen Zinserwartungen direkt in USD-Kreuze einfließt, während europäische Front-End-Raten und Bund-OAT-BTP-Spreads auch auf den Zeitpunkt der Wanderung reagieren sollten. Der nächste konkrete Katalysator ist der politische Beschluss der EZB vom Oktober und die begleitenden Personalprojektionen, bei denen jede Änderung der Inflationsaussichten bestimmen wird, ob die Märkte den prognostizierten Zwei-Fuß-Weg berechnen.

Der US-Dollar (USD) ist die wichtigste Reservewährung der Welt und die Basis für die meisten großen Devisenwährungen. Schlagzeilen über die Politik der Federal Reserve, US-Makrodaten (VPI, NFP, BIP) und Renditeverschiebungen bei Staatsanleihen bestimmen typischerweise innerhalb von Sekunden nach der Veröffentlichung die Richtung des USD-Paares.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.