Ölschocks haben die US-Wirtschaft nicht mehr so getroffen wie früher - CEPR

Eine CEPR-Analyse berichtet, dass Ölpreisschocks sich jetzt weniger auf die US-Wirtschaft auswirken als in früheren Jahrzehnten. Der Mechanismus, der hinter dieser Veränderung steckt, ist durch eine geringere Energieintensität der Produktion, einen geringeren Ölanteil an den Haushalts- und Geschäftsausgaben und einen flexibleren Arbeitsmarkt gekennzeichnet, der die Zweitrundeneffekte auf Löhne und Kerninflation dämpft. Da die Übertragung der Ölpreise in die Schlagzeilen und die Kerninflation zurückgegangen ist, dürfte die Sensibilität der Renditen des Schatzamtes und der politische Weg der Federal Reserve zu Rohölbewegungen geringer sein als in den vergangenen Episoden, die auf inflationsgebundenen Breakevens und zinssensitiven Aktien beruhen. Makrozentrierte Trader sollten die nächste Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex beobachten, um Beweise für eine Durchdringung von Energie auf Kerngüter und Dienstleistungen zu erhalten, und die Mitteilung der Fed darüber, ob angebotsorientierte Energiepreisbewegungen durchgesehen werden.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.