Vorschau: Daiwa sieht Halt, aber 2% Inflationsaufruf könnte Tür zu Dezember-Anstieg öffnen

Daiwa Securities erwartet, dass die Bank of Japan auf ihrer bevorstehenden Sitzung die Zinssätze halten wird, zeigt jedoch, dass ein überarbeiteter Inflationsausblick, der ein Kernpreiswachstum von oder nahe 2 % prognostiziert, im Dezember die Grundlage für eine Zinserhöhung legen könnte. Der Übertragungskanal verläuft durch den Yen und das Geschwindigkeitsdifferenzial: ein glaubwürdiger Weg zur BAJ-Verstärkung verengt die Lücke mit den USA. Die Kommission hat die Kommission aufgefordert, die von der Kommission vorgeschlagenen Maßnahmen zu prüfen. Die japanischen Staatsanleihen sind am unmittelbarsten ausgesetzt, da eine trügerische Verschiebung der Vorwärtsorientierung das vordere Ende der JGB-Kurve nach oben treiben würde, und japanische Aktien, insbesondere exportstarke Namen, könnten Rotation sehen, wenn die Yen-Stärke beschleunigt. Auch die in Yen finanzierten Carry-Trades sind empfindlich, da eine engere BOJ-Position die Kreditkosten in der Währung erhöht und Rückschlüsse über höher ertragsstarke Positionen hinweg auslösen kann. Der nächste konkrete Katalysator ist der vierteljährliche Ausblickbericht der BOJ und die Pressekonferenz des Gouverneurs im Anschluss an die Sitzung, in der die Formulierung über die Inflationsentwicklung und etwaige explizite Zeitsignale bestimmen, ob die Verschärfung des Dezember-Marktes an Fahrt gewinnt.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.