BoJ Vorschau: MIFG sieht halten aber eine 2% Inflationsaufforderung, mit zwei distanziert das Schlüssel-Yen-Risiko

MIFG erwartet in seiner Vorschau auf das bevorstehende Treffen der Bank of Japan, dass die Zentralbank die Leitzinsen unverändert halten und gleichzeitig die Inflation auf 2% anheben wird. Die Prognose konzentriert sich auf die Politik der Bank und nicht auf eine sofortige Zinsbewegung, wobei die Inflationssicht des BoJ und jede Änderung in seinen Leitlinien die Erwartungen an den Kurs der japanischen Zinssätze prägt. Das ermittelte Schlüsselrisiko des Yens ist die Möglichkeit, zwei abweichende Stimmen im Politikausschuss zu wählen, was den internen Druck zur Verschärfung signalisieren und als eine früher als erwartete hawkische Wendung zu lesen wäre. Durch den Differentialkanal würde ein hawkisches Signal die Lücke mit den USA verringern. Die Währung wird durch die Renditen und die Wahrscheinlichkeit, dass der Yen angehoben wird, einmütig mit dovisischer Sprache unter Druck gehalten. Der Yen und Yen-Kreuzungen wie USD/JPY sind die direkt exponierten Vermögenswerte, neben den Renditen japanischer Staatsanleihen, die sich auf jede Änderung der Verschärfungstendenz des BoJ wieder verteuern würden. Die Trader werden die Erklärung nach dem Treffen und die Pressekonferenz des Gouverneurs für die Abstimmung und die vorausschauende Orientierung bei Zinserhöhungen beobachten.

Der japanische Yen (JPY) ist ein traditioneller sicherer Hafen. Die JPY-Stärke geht häufig mit Episoden globaler Risikoscheu einher, und Änderungen der BoJ-Politik (insbesondere YCC/ETF-Kaufänderungen) können im Tagesverlauf mehrstellige Bewegungen des USD/JPY auslösen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.