Märkte haben "Verstärktes Verständnis" der Warsh Fed, sagt Axel Merk

Axel Merk, Präsident von Merk Investments, hat argumentiert, dass die Finanzmärkte nach Bloombergs Bericht falsch lesen, wie sich eine Fed unter Kevin Warsh verhalten würde. Der zentrale Übertragungskanal ist die politische Reaktionsfunktion: Wenn Märkte eine Warsh-geführte Fed als mehr oder weniger überschwänglich als ihr tatsächliches Konzept preisen, würden die in Renditen des Schatzamtes eingebetteten Zinserwartungen und die zugeführten Fondsterminkontrakte entsprechend rekursiv sein und das reale Zinsdifferenzial, das die Dollarbewertungen festsetzt, verschieben. Zinssensible Vermögenswerte wie langfristige Treasuries, Wachstumsaktien und Gold sind am stärksten exponiert, da sie am meisten auf Veränderungen der erwarteten realen Renditen und der langfristigen Prämien reagieren. Trader sollten die nächsten FOMC-Kommunikationen und die bevorstehenden CPI- und PCE-Inflationsdrucke beobachten, die prüfen, ob die aktuelle Preisgestaltung des Markts auf dem politischen Weg mit dem von der Fed festgelegten Rahmen übereinstimmt.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.