Sahm warnt Fed gegen Warten

Claudia Sahm, die für den gleichnamigen Rezessionsindikator bekannte Ökonomin, hat argumentiert, dass die Federal Reserve die Zinssenkungen nicht verzögern sollte, während sie auf eine weitere Bestätigung des Absinkens der Inflation wartet. Ihre Position konzentriert sich auf die Verschlechterung des Arbeitsmarktes: Wenn die Arbeitslosigkeit im Vergleich zu ihrem jüngsten Tief rasch ansteigt, bedeutet dies, dass die für zu lange Zeit restriktiven Haltequoten eine abkühlende Wirtschaft in einen Abschwung verwandeln. Der Übertragungskanal verläuft über den Kurskurs und das vordere Ende der Treasury-Kurve, wo eine wahrgenommene Verschiebung hin zu früherer Lockerung die Renditen von zwei Jahren senken und das Zinsgefälle, das den Dollar unterstützt hat, komprimieren würde. Die Front-End-Raten, zinssensible Aktien wie Kleingeld und wohnungsgebundene Namen und der Dollarindex sind am stärksten einer Rekriminierung des Fed-Zeitpunkts ausgesetzt. Der nächste konkrete Katalysator ist der monatliche Lohnbericht über die nichtlandwirtschaftlichen Betriebe und die damit verbundene Arbeitslosenquote, da ein weiterer Anstieg der Arbeitslosigkeit ihr Argument bestätigen und die Preisgestaltung für kurzfristige Kürzungen verstärken würde.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.