Warum Goldman Sachs erwartet, dass die Fed die Zinserhöhung im Oktober auslässt

Goldman Sachs hat angeblich den Schluss gezogen, dass die Federal Reserve ihre Zinssätze stabil halten wird, anstatt auf ihrer Oktober-Sitzung eine Erhöhung zu erzielen, eine Aufforderung, die von der Ansicht abweicht, dass weitere Verschärfungen auf dem Tisch blieben. Der Übertragungskanal verläuft in erster Linie über den erwarteten Kursverlauf der Leitzinsen und das daraus resultierende Zinsgefälle: Eine geringere Wahrscheinlichkeit kurzfristiger Zinserhöhungen reduziert die Renditen des Staatsanleihens am Ende und schwächt den Carry-Vorteil des Dollars, der dazu neigt, die finanziellen Bedingungen zu erleichtern und die Risikoaktiva zu unterstützen. Die zinssensiblen Segmente wie langfristige Wachstumsaktien, Heimbauunternehmen und regionale Banken mit einer Nettozinsmarge sind am unmittelbarsten betroffen, während die USA. Die kurzfristigen Renditen des Dollars und der kurzdatierten Schatzwechsel sind am unmittelbarsten zu verbuchen. Goldman Sachs selbst als Quelle der Prognose steht durch seine Handels- und Investmentbankeinnahmen, die typischerweise von Volatilität der Zinserwartungen und einem stabileren makroökonomischen Hintergrund profitieren, vor einer indirekten Forderung. Die Trader werden sich als nächstes auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex im September und die anschließende Fed-Mitteilungen konzentrieren, da Inflationsdrucke, die den Konsens unterbieten, einen Sprung verstärken und die Gefütterten schubsen würden.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.