Japans Trend Inflationsindex erreicht 3-Jahres-Hoch, Zement Fall für BOJ Zinserhöhung

Der japanische Trendinflationsindex hat seinen höchsten Stand seit drei Jahren erreicht, eine Lesung, die das Argument für die Bank von Japan verstärkt, die Geldpolitik durch Anhebung der Zinssätze weiter zu normalisieren. Der Übertragungsmechanismus beruht in erster Linie auf Zinsdifferenzen: Ein höherer erwarteter Kurs für japanische Leitzinsen verringert die Renditelücke mit US-Staatsanleihen und anderen wichtigen Staatsanleihen, die den Yen durch die Förderung der Repatriierung und die Verringerung des Anklangs von in JPY finanzierten Carry-Trades unterstützen. Der Yen ist der am unmittelbarsten exponierte Vermögenswert mit USD/JPY und Kreuzen wie EUR/JPY und AUD/JPY, der am empfindlichsten auf Verschiebungen der Zinserwartungen von BOJ reagiert, während die Renditen japanischer Staatsanleihen ebenfalls aufwärts gerichtet sind. Die nächsten Katalysatoren werden die bevorstehende politische Sitzung der BOJ und den begleitenden Ausblickbericht beobachten, in dem Leitlinien für den Zeitpunkt und das Tempo weiterer Anstiege bestimmen werden, ob die aktuelle Rekriminierung im Yen hält.

Der japanische Yen (JPY) ist ein traditioneller sicherer Hafen. Die JPY-Stärke geht häufig mit Episoden globaler Risikoscheu einher, und Änderungen der BoJ-Politik (insbesondere YCC/ETF-Kaufänderungen) können im Tagesverlauf mehrstellige Bewegungen des USD/JPY auslösen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.