Fed Stuhl Warsh sagt Kredit Spreads haben sich für einige Vermögenswerte, mit einigen Verschärfungen in einigen finanziellen Bedingungen

Fed Chair Warsh erklärte, dass sich die Kreditspreads für einige Vermögenswerte ausgeweitet haben und dass die finanziellen Bedingungen in bestimmten Bereichen verschärft wurden, eine Beschreibung, die auf selektiven und nicht auf breit angelegten Stress auf den Kreditmärkten hinweist. Kernübertragbarkeitsmechanismus sind dabei die Kapitalkosten: Größere Spreads erhöhen die Kreditkosten für Emittenten, deren Schulden von der risikofreien Kurve abgezinst werden, auch wenn die Leitzinsen unverändert bleiben, was unabhängig von den direkten Zinseinstellungen der Zentralbank die Bedingungen verschärft. Niedrigere Unternehmensanleihen, Leveraged-Darlehen und hochverzinsliche Emittenten sind am stärksten ausgesetzt, da ihre Spreads am empfindlichsten auf Veränderungen bei Risikobereitschaft und Refinanzierungskosten reagieren, während sich die Kredit- und Treasuries-Investitionen in der Regel weniger bewegen. Trader werden die nächsten hochverzinslichen und verschuldeten Kreditspread-Werte beobachten, zusammen mit der Meinungsumfrage des Senior Loan Officer der Fed, wonach Banken die Kreditvergabestandards tatsächlich verschärfen, da die Bestätigung darauf hindeutet, dass der Schritt eher in die Kreditverfügbarkeit einfließt, als ein Preisphänomen zu bleiben.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.