Fed s Warsh: Kreditbedingungen nach September Zinserhöhung verschärft

Federal Reserve offiziellen Kevin Warsh berichtet, dass die Kreditbedingungen nach der September-Rate erhöht verschärft, was darauf hinweist, dass die Politik bewegt hat durch Kreditvergabe Standards und Kreditkosten über den Leitkurs übertragen. Der primäre Kanal hier ist die Verschärfung der finanziellen Bedingungen, wo höhere Benchmark-Raten in reduzierte Bereitschaft der Banken einfließen, Kredite zu verlängern, Spreads zu erweitern und einen stärkeren Dollar, der zusammen Wachstum und Inflation bremst. Die zinssensiblen Sektoren wie Wohnungswesen, Kleinkapitalbeteiligungen und Fremdkapitalkreditnehmer sind in der Regel am stärksten exponiert, da ihre Finanzierungskosten schnell wieder kosten und die Refinanzierungsfenster knapp sind. Die breiten Makroaktiva, einschließlich der Renditen des Schatzamtes und der auf Dollar lautenden Instrumente, würden jede Veränderung der Erwartungen darüber widerspiegeln, wie viel weitere Verschärfungen erforderlich sind, um den gewünschten Effekt zu erzielen. Die nächste Katalysator-Trader werden die bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex sowie die Stellungnahme des Senior Loan Officers beobachten, die direkte Beweise dafür bietet, ob Banken die Kreditvergabestandards verschärfen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.