Federal Reserve: Kursentwicklung der Leit- und Renditekurve – Rabobank

Die Überschrift schreibt der Rabobank einen Kommentar zur Federal Reserve Forward Guidance und zu den Zinskurvenpreisen zu, der über FXStreet veröffentlicht wurde, wobei der USD als Hauptaktivposten identifiziert wurde. Da die Forward Guidance der Fed die Erwartungen für den Leitzinspfad prägt, verändert sich die Art und Weise, wie die Märkte die Renditekurve in erster Linie über den Zinsdifferenzkanal übermitteln, was die relative Rendite auf auf Dollar lautende Vermögenswerte im Vergleich zu denen in anderen wichtigen Währungen verändert. Das Dollar-Exposure konzentriert sich auf kurzfristige Treasury-Renditen und Zwei-Jahres-Note-Preise, die am empfindlichsten auf Veränderungen des erwarteten Policy-Timings reagieren, während längerfristige Renditen die Term-Prämien- und Inflationserwartungen widerspiegeln. Händler werden die nächsten geplanten USA sehen wollen. CPI und PCE Inflation veröffentlicht, zusammen mit der kommenden Politik und Punkt-Plot der Fed, als die Katalysatoren am wahrscheinlichsten zu bestätigen oder zu reprizieren die Kurve.

Der US-Dollar (USD) ist die wichtigste Reservewährung der Welt und die Basis für die meisten großen Devisenwährungen. Schlagzeilen über die Politik der Federal Reserve, US-Makrodaten (VPI, NFP, BIP) und Renditeverschiebungen bei Staatsanleihen bestimmen typischerweise innerhalb von Sekunden nach der Veröffentlichung die Richtung des USD-Paares.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.