Hammack, Koch Dissens zugunsten der Zinswanderung

Zwei Federal Reserve-Beamte, Cleveland Fed President Loretta Mesters Nachfolger Beth Hammack und Gouverneurin Lisa Cook, lehnten die Anhebung der Zinssätze bei der jüngsten politischen Entscheidung ab und signalisierten, dass eine Fraktion des Federal Open Market Committee Inflationsrisiken als eine Verschärfung anstatt eine weitere Lockerung zu rechtfertigen sieht. Der Übertragungskanal hier durchläuft die in der Futures-Kurve eingebetteten Zinserwartungen: Dissents begünstigen eine Erhöhung der Wahrscheinlichkeit, die einem höheren terminalen Policy-Rate zugewiesen wird, was das vordere Ende der Treasury-Kurve als zweijährige Renditen rekursiv gegenüber dem Policy-Rate erhöht. Die zinssensiblen Vermögenswerte sind am stärksten exponiert, darunter kurzdatierte Treasuries, zinsgebundene Aktien wie regionale Banken und Wohnungsbauunternehmen und die USA. Die Kommission hat dies in ihrer Mitteilung vom Juni 1997 über die Anwendung der Richtlinie über die Besteuerung von Wertpapieren (Dok. Trader sollten die nächste Release- und Kerndaten des Verbraucherpreisindex beobachten, da die Überraschungen der Aufwärtsinflation die falsche Dissent bestätigen und die zugeführten Fondstermine weiter in Richtung einer zusätzlichen Verschärfung der Preise treiben würden.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.