Hongkong hält Basiszins bei 4,25 %: Warum die HKMA immer in Lockstep mit der Fed bewegt

Hongkongs Währungsbehörde hat ihren Basiszinssatz bei 4,25 % gehalten, eine Entscheidung, die eher die Währungs-Board-Regelung der Stadt als eine unabhängige innenpolitische Aufforderung widerspiegelt. Im Rahmen des damit verbundenen Wechselkurssystems setzt die HKMA ihren Basiskurs unter Bezugnahme auf das US-Bundesfondsziel, so dass die Peg- und das Zinsgefälle zwischen den beiden Volkswirtschaften weiterhin der verbindliche Übertragungskanal bleiben. Wenn die Fed-Politik stabil gehalten wird, neigen die Interbankenkurse in Hongkong dazu, das Niveau der USA genau zu verfolgen, und jede Lücke, die zwischen den HIBOR- und den US-Kursen öffnet, wird in der Regel durch Kapitalflüsse und Arbitrage geschlossen, anstatt durch eine Änderung des HKD-Wechselkurses. Die Liquiditätskonditionen in Hongkong-Dollar, die Kosten für Immobilienfinanzierungen und die Bewertung von Aktien für zinssensible Unternehmen in Hongkong sind daher den Veränderungen auf dem Weg der Fed am unmittelbarsten ausgesetzt. Trader sollten die nächste Entscheidung der US Federal Reserve und die damit verbundene Punkt-Plot beobachten, da jede Änderung des Bundesfondsziels durch die HKMA widergespiegelt würde und die HKD-Forward-Kurve und die HIBOR-SOFR-Spreads umpreisen würde.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.