Robert Kaplan: Fed kann warten, bevor Wanderpreise

Dallas Fed-Präsident Robert Kaplan wies darauf hin, dass die Federal Reserve Spielraum hat, die Zinserhöhungen zu verzögern, was darauf hindeutet, dass die Politiker nicht übereilt handeln müssen. Eine solche Haltung weist auf einen geduldigeren politischen Weg hin, der dazu neigt, den erwarteten Kurs der kurzfristigen Zinssätze zu senken und das vordere Ende der Schatzwechselkurve zu komprimieren, da die Terminkontrakte weniger kurzfristige Zinserhöhungen wieder aufpreisen. Die Übertragung erfolgt über den Zinsdifferenzialkanal und die Inflationserwartungen: Eine langsamere Verschärfung der Kadenz erleichtert den Druck auf den Dollar und kann Risikoaktiva unterstützen, indem sie Diskontsätze auf Aktien senkt und die Kosten für die Übertragung von Leverage-Positionen senkt. Kurzdatierte Treasuries und ratesensible Sektoren wie Wachstumsaktien und Kleinverzinsungen wären wahrscheinlich am meisten ansprechbar, während der Dollarindex bei breiter Rekribierung abschwächen könnte. Trader werden die bevorstehende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex und die nächste FOMC-Erklärung beobachten, da die Kerninflationswerte bestimmen werden, ob die Geduld der Fed validiert wird oder ob die Märkte die Erwartungen wieder auf Kurs erhöhen müssen.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.