Euro 10-jährige Renditen verlängern sich nach EZB-Rate: fra -7bp auf 4,87%, ger -6bp auf 3,32%, ita -8bp auf 4,44%; Streuung konstant bei 155bp

Die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen im Euroraum fielen, nachdem die Europäische Zentralbank ihren Leitzins gehalten hatte, wobei Frankreich um 7 Basispunkte auf 4,87 %, Deutschland um 6 Basispunkte auf 3,32 % und Italien um 8 Basispunkte auf 4,44 % zurückgingen. Der Schritt spiegelt eine Neuauflage des erwarteten politischen Pfades wider, da ein Halten in Kombination mit einer weicheren Forward Guidance die Chancen einer kurzfristigen Verschärfung reduziert und die in längerfristige Renditen eingebettete Laufzeitprämie nach unten zieht. Der deutsch-französische Spread hielt sich konstant in der Nähe von 155 Basispunkten, was darauf hindeutet, dass die Rallye auf breiter Basis zwischen Kern- und Peripheriestaaten und nicht auf einer qualitativ hochwertigen Flucht oder einer Neubewertung des fiskalischen Risikos basierte. Auf Euro lautende Vermögenswerte sind am unmittelbarsten durch Zinsdifferenzen gegenüber dem Dollar exponiert, wo eine Verengung der erwarteten politischen Divergenzen zwischen EZB und Fed den Euro belasten kann, während der DAX und CAC 40 von niedrigeren Abzinsungssätzen für langfristige Cashflows von Aktien profitieren können. Die Händler werden sich auf die nächste HVPI-Inflationsfreigabe für den Euroraum konzentrieren, da eine Überraschung nach unten die Lockerung der Konjunktur verstärken und den Druck auf das vordere Ende der Kurve ausweiten würde.

Der Euro (EUR) ist die Währung von 20 Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Zu den wichtigsten EUR-Aktivatoren zählen Entscheidungen des EZB-Rats, Verbraucherpreisindizes der Eurozone, Spread-Ereignisse zwischen Bund und BTP sowie politische Risiken aus Frankreich, Deutschland und Italien.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.