Lagarde: EZB hat Werkzeuge, um Übertragungsstörungen zu beheben

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte, die Europäische Zentralbank habe die Instrumente zur Verfügung, um Störungen der geldpolitischen Übertragung zu begegnen, ein Signal, dass die politischen Entscheidungsträger bereit seien, darauf zu reagieren, wenn die Kreditkosten sich in den Ländern des Euroraums stark voneinander unterscheiden. Übertragungsstörungen treten typischerweise auf, da sich die Spreads zwischen den Renditen von peripheren und Kernanleihen aus öffentlichen Anleihen ausweiten, was die einheitliche Wirkung der Leitzinsen auf die Finanzierungsbedingungen in den Mitgliedstaaten beeinträchtigen kann. Die Staatsschulden im Euro-Währungsgebiet, insbesondere italienische und andere südeuropäische Anleihen, sind am stärksten ausgesetzt, da sich die Spread-Erweiterung direkt in die Finanzierungskosten einfügt und unabhängig von der Politik der EZB die Kreditbedingungen verschärfen kann. Der Euro selbst kann auch über zinsdifferenzielle Kanäle reagieren, wenn die Märkte mit der Preisbildung der Interventionskapazität in die Forward-Kurve beginnen. Trader werden die nächste EZB-Policy-Sitzung für jede formale Aktivierung der Krisen-Tool-Sprache beobachten und die anschließende Bewegung in Peripherie-Kernrenditen Spreads als die Schlüssel Bestätigung, ob das Signal Stress reduziert.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.