Mehr EZB Lagarde: steigende Renditen von Staatsanleihen sind ein globales Thema

Laut der Schlagzeile erklärte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass steigende Staatsanleihenrenditen eher ein globales Thema als ein rein inländisches oder Eurozonenspezifisches sind. Der Übertragungsmechanismus hier durchläuft globale Zinsunterschiede und Kapitalflüsse: Wenn die Renditen in den wichtigsten Staatsmärkten steigen, reprisieren sie die relative Attraktivität der von Euro auf den Markt gebrachten Schulden und können Kapital über Grenzen hinweg ziehen, was den Wechselkurs des Euro und die Finanzierungskosten für Regierungen und Unternehmen der Eurozone beeinflusst. Am stärksten sind die auf Euro lautenden Aktiva, insbesondere das EUR-Währungspaar und die auf Anleihen ausgerichteten Aktienindizes DAX und CAC, ausgesetzt, da höhere Diskontsätze die Eigenkapitalbewertungen und zinssensible Sektoren wie Versorgungsunternehmen, Immobilien und Banken unterschiedlich auf die steiler werdende Kurve reagieren. Der nächste Katalysator für Trader, der zu beobachten ist, ist die bevorstehende HVPI-Inflationsmeldung der Eurozone und jede spätere EZB-Mitteilung, da diese entscheiden wird, ob die EZB steigende Renditen als eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen sieht, die eine politische Reaktion rechtfertigen.

Der Euro (EUR) ist die Währung von 20 Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Zu den wichtigsten EUR-Aktivatoren zählen Entscheidungen des EZB-Rats, Verbraucherpreisindizes der Eurozone, Spread-Ereignisse zwischen Bund und BTP sowie politische Risiken aus Frankreich, Deutschland und Italien.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.