BoJ verfolgt langfristige Inflationserwartungen, die bei 2 Prozent schweben

Die Bank of Japan berichtete, dass ihre Verfolgung der langfristigen Inflationserwartungen zeigt, dass sie nahe dem 2-Prozent-Ziel schweben, ein Niveau, das sie seit langem zu verankern versucht. Der Übertragungskanal verläuft durch Realzinsen: Mit stabilen Inflationserwartungen in der Nähe des Ziels wird die reale Politikrate hauptsächlich durch die nominalen Einstellungen des BOJ geprägt, so dass jede Verschiebung der wahrgenommenen Inflationsbeständigkeit direkt in reale Renditedifferenzen gegenüber den Vereinigten Staaten einfließt und Yen-Bewertungen beeinflusst. Die japanischen Staatsanleihen und der Yen sind äußerst sensibel, da eine anhaltende Entwicklung in den langfristigen Erwartungen den Raum der BOJ wieder auf Kosten der Normalisierung ihres ultra-loose Rahmens schieben würde. Auch in Aktiensektoren mit hoher Zinsempfindlichkeit, einschließlich Banken und Versicherern, wird durch die Form der Renditekurve indirekter Risikoposition ausgesetzt. Der nächste Katalysator, der zu sehen ist, ist Japans nationale CPI-Veröffentlichung, insbesondere Kern- und Kern-Kern-Messungen, die darauf hinweisen, ob die Erwartungen von fast 2 Prozent durch realisierten Preisdruck validiert werden.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.