Eurozone Q3 BIP übertrifft Prognosen trotz Schwäche in Deutschland und Frankreich

Das BIP der Eurozone im dritten Quartal lag über den Erwartungen des Konsenses, obwohl die Produktion in Deutschland und Frankreich, den beiden größten Volkswirtschaften des Blocks, schrumpfte oder stagnierte. Die Überraschung über den Kopf wurde daher durch das Wachstum in kleineren Mitgliedstaaten ausgelöst, was auf eine ungleichmäßigere und weniger breite Erholung hinweist, als die Leitzahlen vermuten lassen. Für den Euro unterstützt eine stärker als erwartete Gesamtlesung den Zins-differenziellen Kanal, da er die Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen EZB-Elinderung gegenüber Gleichgestellten verringert und das Währungsangebot gegenüber dem Dollar beibehalten kann. Die deutsche und die französische Schwäche schränken jedoch die Möglichkeiten für eine nachhaltige Repricing ein, da Schwäche in den Kernwirtschaften Fragen nach der Dauerhaftigkeit der Expansion und der Fähigkeit der EZB zur weiteren Verschärfung aufwirft. Die europäischen Aktien mit starker Exportexposition gegenüber Deutschland und Frankreich sowie die Renditen des Bundes sind für diese Divergenz am unmittelbarsten empfindlich. Der nächste Katalysator, der zu beobachten ist, ist die Flash-Inflationsveröffentlichung des HVPI der Eurozone, denn eine weichere Preisbewertung neben einem widerstandsfähigen BIP würde die Erwartungen stärken, dass die EZB die Zinssätze stabil halten kann, ohne sich weiter zu verschärfen.

Der Euro (EUR) ist die Währung von 20 Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Zu den wichtigsten EUR-Aktivatoren zählen Entscheidungen des EZB-Rats, Verbraucherpreisindizes der Eurozone, Spread-Ereignisse zwischen Bund und BTP sowie politische Risiken aus Frankreich, Deutschland und Italien.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.