US-Dollar: Schwache Dynamik steht vor Midterm- und Gehaltsabrechnungstests - DBS

DBS-Analysten charakterisieren die jüngste Schwäche des US-Dollars als impulsiv und anfällig für kurzfristige Ereignisrisiken, nämlich die bevorstehenden US-Zwischenwahlen und den nächsten Non-Farm-Gehaltsabrechnungsbericht. Der Übertragungskanal verläuft durch Zinserwartungen und Risikostimmung: Ein weicherer Lohnabrechnungsdruck würde die Wetten auf die Lockerung der Federal Reserve verstärken und die Zinsdifferenz, die den Greenback unterstützt hat, verringern, während die wahlbedingte Fiskal- und Handelsunsicherheit die Term-Prämie und die Nachfrage nach sicheren Häfen verschieben kann. Dollarsensible Vermögenswerte sind am stärksten exponiert, darunter wichtige FX-Paare wie EUR/USD, GBP/USD und USD/JPY sowie auf Dollar lautende Rohstoffe wie Gold, wo eine schwächere Währung typischerweise die Preise anhebt. Händler sollten die Veröffentlichung von Lohn- und Gehaltsabrechnungen und die damit verbundenen Lohnwachstums- und Arbeitslosenzahlen beobachten, da eine Überraschung in beiden Fällen testen würde, ob der aktuelle Abwärtstrend des Dollars bis in die mittelfristige Periode anhalten kann.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.