Fed-Rate-Anhebungen garantieren keine Verluste für Aktien, begünstigt diversifizierte Portfolios: Wells Fargo

Wells Fargos Forschung ist zu dem Schluss gekommen, dass Zinserhöhungen der Federal Reserve nicht zuverlässig zu Aktienverlusten führen und dass diversifizierte Portfolios besser positioniert sind, um Verschärfungszyklen zu absorbieren als konzentrierte Wetten. Der Kernübertragungsmechanismus läuft über den Diskontsatz, der auf zukünftige Unternehmensgewinne angewendet wird: Höhere Leitzinsen erhöhen die erforderliche Rendite auf Aktien, aber der Effekt wird ausgeglichen, wenn Erhöhungen mit einem stärkeren nominalen Wachstum und steigenden Gewinnen einhergehen, so dass die Nettoauswirkungen auf die Aktienbewertungen je nach Zyklus variieren. Zu den am stärksten exponierten Vermögenswerten gehören die USA. dollar, der sich tendenziell bei der ausweitung der zinsdifferenzen verstärkt, und zinssensible aktiensegmente wie langfristige wachstumsnamen und finanzen, bei denen die nettozinsmargendynamik in beide richtungen sinken kann. Wells Fargo selbst ist als große Bank empfindlich auf die Form der Renditekurve, da seine Kreditmargen von der Streuung zwischen kurzfristigen Finanzierungskosten und längerfristigen Kreditrenditen abhängen. Händler sollten die nächste Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex und die Forward Guidance der Fed zum Endkurs beobachten, da eine Inflationsüberraschung, die die Erwartungen für eine weitere Verschärfung erhöht, testen würde, ob die Diversifikation

Der US-Dollar (USD) ist die wichtigste Reservewährung der Welt und die Basis für die meisten großen Devisenwährungen. Schlagzeilen über die Politik der Federal Reserve, US-Makrodaten (VPI, NFP, BIP) und Renditeverschiebungen bei Staatsanleihen bestimmen typischerweise innerhalb von Sekunden nach der Veröffentlichung die Richtung des USD-Paares.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.