Demokratischer Schwung, um die Finanzunsicherheit, Marktvolatilität zu erhöhen, sagt Allianz Research

Die Einschätzung von Allianz Research, wie von Seeking Alpha berichtet, geht davon aus, dass eine demokratische Wende der Bundesregierung die fiskalische Unsicherheit und die Marktvolatilität erhöhen würde. Der zentrale Übertragungskanal ist die Neuausrichtung politischer Erwartungen: Eine vereinte demokratische Regierung würde wahrscheinlich größere Ausgaben- und Steueränderungen, eine Verschiebung der Laufzeitprämien und die Aussichten für Defizite, die Versorgung mit Staatsanleihen und Unternehmensgewinne nach Steuern verfolgen. Aktiensektoren, die am empfindlichsten auf Steuer- und Regulierungspolitik reagieren, wie Energie, Gesundheitswesen, Finanzen und Large-Cap-Technologie, würden am schärfsten Neuauflagen ausgesetzt sein, während längerfristige Staatsanleihen durch die Erwartungen an eine höhere Emission unter Druck geraten würden. Die implizite Volatilität, gemessen am VIX, steigt typischerweise, wenn der politische Weg weniger vorhersehbar wird und die Nachfrage nach wahlbezogenen Optionen dazu neigt, die kurzfristigen Absicherungskosten zu erhöhen. Händler sollten den Kongresskalender nach der Wahl beobachten, einschließlich des Zeitpunkts der Haushaltsbeschlüsse und eines etwaigen Versöhnungsgesetzes, zusammen mit Ankündigungen zur Rückerstattung des Finanzministeriums und der Reaktion der 10-jährigen Rendite darauf.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.