Deutsche Bank sieht geringeres Risiko für die Unterstützung des Euro unter Schuldenobergrenze

Das Forschungsteam der Deutschen Bank hat argumentiert, dass ein reduziertes politisches Risiko im Euroraum die einheitliche Währung unterstützt, auch wenn die Anleger weiterhin auf die US-Verhandlungen über die Schuldenobergrenze ausgerichtet sind. Der Übertragungskanal verläuft hier über relative Risikoprämien und Kapitalflüsse: Eine geringere wahrgenommene politische und fiskalische Unsicherheit in Europa neigt dazu, die geforderte Risikoprämie für auf Euro lautende Vermögenswerte zu verringern, während die US-Fiskalpolitik die Attraktivität des Dollars belasten und die Diversifizierung in Euro-Bestände fördern kann. Der EUR, insbesondere gegenüber dem USD, ist am unmittelbarsten exponiert, wobei der EUR/USD empfindlich auf Verschiebungen der Zinserwartungen und die Spread-Dynamik der Staaten im gesamten Block reagiert. Trader sollten die nächste PMI-Blitz-Mitteilung der EZB über die Leitzinsen im Euroraum beobachten, da jedes Signal, dass die Divergenz der Geldpolitik verringert wird, prüfen würde, ob die Unterstützung der Währung durch ein reduziertes politisches Risiko besteht.

Der Euro (EUR) ist die Währung von 20 Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Zu den wichtigsten EUR-Aktivatoren zählen Entscheidungen des EZB-Rats, Verbraucherpreisindizes der Eurozone, Spread-Ereignisse zwischen Bund und BTP sowie politische Risiken aus Frankreich, Deutschland und Italien.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.