EZB-Kandidat knot: Kerninflation, Zweitrundeneffekte werden wahrscheinlich wieder aufholen

Ein als Knott identifizierter EZB-Kandidat erklärte, dass die Kerninflation und die Zweitrundeneffekte wahrscheinlich wieder zunehmen werden. Die Bemerkung weist auf das Risiko hin, dass sich der Preisdruck über Energie und Waren hinaus auf Löhne und Dienstleistungen ausweitet, wodurch die Politik der EZB länger restriktiv bleiben würde, als die Märkte derzeit noch preisen könnten. Der Übertragungskanal wird durch Inflationsreparaturen abgewickelt: ein höherer erwarteter Weg für Kern-VPI hebt die kurzfristigen Euro-Kurse auf und verstärkt die Front der Euro-Swap-Kurve, während das Zinsgefälle gegenüber Märkten, in denen die Inflation weiter fortgeschritten ist, vergrößert wird. Die Renditen der Staatsanleihen im Euro-Währungsgebiet, insbesondere bei den zwei- bis fünfjährigen Laufzeiten, die den Erwartungen der EZB am meisten entsprechen, und der Euro selbst sind am unmittelbarsten ausgesetzt, wobei zinssensible Aktien auch einem höheren Diskontsatz ausgesetzt sind. Der nächste konkrete Katalysator ist die HVPI-Blitzveröffentlichung im Euroraum, insbesondere die Kernkomponente und die Inflation der Dienstleistungen, die zeigen wird, ob der beschriebene Pickup Knott bereits im Gange ist.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.