Die Finanzierungskosten der China Bank erreichten Rekordtief bei PBOC-Ratenverschiebung

Die Finanzierungskosten der Interbanken in China sind nach einer Verschiebung der Kurspolitik der chinesischen Volksbank auf ein Rekordtief gesunken, so die Schlagzeile. Die Übertragung erfolgt in erster Linie durch das kurze Ende der Renditekurve: niedrigere Interbankenzinsen komprimieren die Finanzierungskosten der Banken und neigen dazu, Geldmarkt- und kurzdatierte Renditen von Staatsanleihen zu senken, während sie die Renditelücke mit Dollar-Assets verringern, die den Yuan durch reduzierte Übertragungen schwächen können. Onshore CNY und chinesische Staatsanleihen sind die direktsten exponierten, wobei zinssensible Bankaktien ebenfalls wahrscheinlich auf die Marge zurückpreisen. Die Trader werden die nächsten PBOC-Liquiditätsoperationen und alle Folgemaßnahmen zu den Leitkursen sowie die eingehenden Kredit- und Geldmengendaten beobachten, um zu beurteilen, ob die Lockerung in die Kreditvergabe übergeht oder auf den Interbankenmarkt beschränkt bleibt.

Der chinesische Yuan (CNY / CNH) wird von der PBOC mit einem täglichen Referenzfix verwaltet. PBOC-Korrekturen, chinesische Handelsdaten und Erklärungen des Politbüros bestimmen die Richtung des USD/CNH. Offshore-CNH reagiert schneller als Onshore-CNY.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.