EZB Schnabel sagt, der Zugang zu Zentralbankkrediten wird wieder normal sein, ohne Stigma.

Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Vorstands, erklärte, dass der Zugang zu Zentralbankkrediten wieder ein normaler, routinemäßiger Teil der Bankfinanzierung sein sollte, ohne dass die Reputationsstrafe traditionell mit einer Kreditaufnahme bei der Zentralbank verbunden sei. Die Bemerkung verweist auf einen Übertragungskanal, der sich auf die Finanzierung von Liquidität und das Bilanzmanagement der Banken konzentriert: Wenn Banken bei der Inanspruchnahme von EZB-Einrichtungen weniger Stigmatisierung erkennen, wird der effektive Backstop, der dem Bankensystem des Euroraums zur Verfügung steht, erweitert, was die Liquidität, die Premiumbanken auf den Interbanken- und Großhandelsmärkten zahlen, komprimieren kann. Die am unmittelbarsten exponierten Aktiva sind Bankenaktien und nachrangige Schulden im Euro-Währungsgebiet, bei denen die Erwartungen an die Finanzierungskosten in die Nettozinsspanne und die Bonitätsbeurteilungen einfließen, sowie der eigene geldpolitische Rahmen der EZB, da Veränderungen bei der Nutzung von Kreditfazilitäten die Abhängigkeit und Preisbildung ihrer Spitzenkredit- und Einlagenzinsen beeinflussen. Die Trader sollten neben den wöchentlichen und monatlichen Daten der EZB über Refinanzierungsgeschäfte und die Nutzung ihrer ständigen Fazilitäten auch etwaige Folgekommentare zum Sicherheitenrahmen und den Zeitpunkt der verbleibenden Liquiditätsabsorptionsmaßnahmen beobachten.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.