Mehrere Fed-Rate hikes vernünftig, Pimco's Wilding sagt

Pimcos Andrew Wilding, ein leitender Mitarbeiter beim Bond Manager, sagte Bloomberg, dass mehrere Federal Reserve Rate Erhöhungen angemessen sein würden, was darauf hindeutet, dass ein nachhaltiger Straffungspfad innerhalb der Investment-Community betrachtet wird. Der Übertragungsmechanismus läuft in erster Linie über den Zinsdifferenzialkanal: Die Erwartungen an höhere Leitzinsen erhöhen die Renditespannen zwischen US-Staatsanleihen und wichtigen ausländischen Staatsanleihen, ziehen Kapital in Richtung auf dollar-denominierte Vermögenswerte und heben die Währung auf. Der Dollar und in geringerem Maße kurzdatierte Renditen des Schatzamtes und die US-Geldmarktinstrumente sind am unmittelbarsten ausgesetzt, da ihre Preisgestaltung am empfindlichsten auf Veränderungen des erwarteten Pfades des Geldmarktszinses reagiert. Währungen mit niedrigeren oder schwächeren Inlandspreiserwartungen stehen bei einer solchen Rekriminierung am stärksten unter dem relativen Druck. Trader sollten die nächste Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex und die aktualisierte Punktdiagramme der Fed beobachten, da entweder klargestellt werden würde, ob Inflationsdaten das beschriebene Multihike-Szenario Wilding unterstützen.

Der US-Dollar (USD) ist die wichtigste Reservewährung der Welt und die Basis für die meisten großen Devisenwährungen. Schlagzeilen über die Politik der Federal Reserve, US-Makrodaten (VPI, NFP, BIP) und Renditeverschiebungen bei Staatsanleihen bestimmen typischerweise innerhalb von Sekunden nach der Veröffentlichung die Richtung des USD-Paares.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.