EZB Lagarde sagt Inflation hoch zu bleiben, sieht wenig Grund, Kurs ändern

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, die Inflation werde weiter steigen und sie sehe wenig Grund, den aktuellen Zinspfad der Zentralbank zu ändern. Die Botschaft signalisiert, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, die Politik länger restriktiver zu halten, anstatt sich auf eine Lockerung zu schwenken, was den Markt dazu drängt, die erwartete Kursentwicklung der kurzfristigen Zinssätze im Euroraum höher zu bewerten. Der primäre Übertragungskanal ist das Zinsgefälle: Ein festerer EZB-Stand unterstützt den Euro gegenüber Währungen, deren Zentralbanken näher am Absinken stehen, während gleichzeitig der Druck auf die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum abgeschwächt wird, da die Erwartungen an kurzfristige Kürzungen zurückgeglichen werden. Die Staatsanleihen im Euro-Währungsgebiet, insbesondere die kurzfristigen Renditen in Deutschland und der Peripherie, sowie zinssensible Aktiensektoren wie Wohnungswesen und Versorgungsunternehmen sind einer Neubewertung des politischen Pfades am stärksten ausgesetzt. Der nächste konkrete Katalysator ist die HVPI-Inflationsmeldung der Eurozone, die zeigen wird, ob der Preisdruck, den Lagarde markiert hat, in Dienstleistungen und Kernkomponenten fortbesteht.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.