Aufsichtswirksamkeit des Kreditrisikos aufheben: Erkenntnisse der EZB

Die Europäische Zentralbank hat einen Bericht veröffentlicht, in dem sie die Ergebnisse ihrer aufsichtlichen Überprüfung des Kreditrisikomanagements bei Banken unter ihrer direkten Aufsicht sowie die Maßnahmen, die sie zur Behebung der festgestellten Schwächen anzuwenden beabsichtigt, darlegt. Die Überschrift selbst gibt keine besonderen Mängel an oder quantifiziert die Risikopositionen, so dass der Umfang der Kapital- oder Provisionseffekte nicht allein aus dem Titel bestimmt werden kann. Der wahrscheinliche Übertragungskanal ist aufsichtsorientiert: Die strengeren Erwartungen an die Kreditklassifikation, die Bereitstellung und die Risikodaten können die Kosten für die risikoreichere Kreditaufnahme erhöhen und die Kreditgeber dazu veranlassen, die Rechnungslegungsstandards anzupassen, was sich in die Kreditversorgung und die Finanzierungskosten der Banken einfügt. Die Bankenaktien und nachrangigen Schulden im Euro-Währungsgebiet sind die am unmittelbarsten solchen Ergebnissen ausgesetzten Aktiva, ebenso Sektoren, die stark von der Kreditvergabe der Banken abhängen, während die EZB selbst hauptsächlich durch ihre Rolle als Aufsichtsinstanz und nicht durch die Marktpreisgestaltung betroffen ist. Die Trader sollten die bevorstehenden Aufsichtsprioritäten der EZB und quantitative Leitlinien für die Ergänzungen von Säule 2 sowie die nächste Umfrage über die Kreditvergabe an Banken im Euroraum beobachten, um zu erkennen, ob diese Ergebnisse in eine engere

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.