Gordon Johnson knallt Fed für die Ausweitung der Bilanz als Inflationsanstiege

Gordon Johnson, der in der Schlagzeile als Kritik an der Federal Reserve für die Ausweitung seiner Bilanz während der Inflation steigt, hat öffentlich argumentiert, dass die Zentralbank Asset Käufe tanken Preisdruck. Der fragliche Übertragungsmechanismus ist die Inflationsrevision: Die Bilanzausweitung erhöht das Finanzsystem mit Liquidität, die, wenn sie neben erhöhter Inflation fortbesteht, die Breakeven-Inflationserwartungen höher treiben und die realen Renditen komprimieren kann und sich in den breiteren Zinserwartungskanal einspeisen kann. Die exponierten Märkte sind langfristige Treasuries, bei denen eine Verschiebung der Inflationserwartungen die Laufzeitprämien wieder auferlegen würde, und zinssensible Aktien, insbesondere Wachstumsaktien, deren Bewertungen stark von diskontierten künftigen Cashflows abhängen. Trader sollten die nächste Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex und die aktualisierten Bilanzdaten der Fed beobachten, da ein heißerer Inflationsdruck gepaart mit einem anhaltenden Vermögensabfluss oder Käufen die Empfindlichkeit der Renditen und des Dollars gegenüber der politischen Debatte schärfen würde.

Nachrichten mit großer Auswirkung sind in der Regel ein marktbewegendes Ereignis mit mehreren Pip- oder mehreren Prozent Intraday-Reaktionen. Beispiele hierfür sind Zinsentscheidungen der Zentralbanken, wichtige CPI-/NFP-Veröffentlichungen, geopolitische Schocks, Gewinnüberschreitungen/-ausfälle von Mega-Caps und regulatorische Ankündigungen. Händler reduzieren oder sichern in der Regel ihre Positionen im Vorfeld geplanter Ereignisse mit HOHER Auswirkung ab und verfolgen die Nachrichten in Echtzeit, um auf unvorhergesehene Ereignisse (Schlagzeilen zum Krieg, Notstandserklärungen der Zentralbanken, überraschende Kapitalmaßnahmen) zu reagieren. Die Squaw-Box des Trading News Terminal liest jede Schlagzeile mit großer Wirkung sofort vor, sobald sie auf dem Kabel landet – so müssen aktive Händler nicht auf den Feed starren.

Aktive Trader folgen typischerweise einem dreistufigen Ablauf, wenn eine marktbewegende Schlagzeile über den Ticker läuft: (1) lesen — die Schlagzeile auf dem Terminal lesen oder über die Squawk Box hören; (2) bewerten — ob die Nachricht bereits eingepreist ist (durch Prüfung der Kursbewegung in den Sekunden davor) oder ob es sich um wirklich neue Information handelt; (3) handeln — entweder eine Ausbruchsposition eröffnen, eine Überreaktion faden oder Stops bei bestehenden Trades nachziehen. Der Pro-Plan von Trading News Terminal liefert Schlagzeilen auf Wire-Niveau innerhalb von Sekunden nach der Quelle, mit automatischem Audio-Squawk bei jedem Ereignis mit HOHEM Impact, sodass der Lesen-Bewerten-Handeln-Zyklus nie auf einen Refresh-Button warten muss.